Консервативный инвестор: облигации, ВДО

Первичные размещения облигаций на неделе 2-6 февраля #облигации #первичныеразмещения Постоянный купон:🔹 Новабев. Выпуск 003Р-02 с ежемесячным постоянным купоном до 16%, сроком на 3 года. Оферты нет, амортизация 50% в 30 и 36 купоны. Рейтинг эмитента АА. Долговая нагрузка в норме - Чистый долг/EBITDA 0,7.🔹доп. размещение ПГК - Первая грузовая компания - в 1п2025г. наблюдается существенное снижение прибыли из-за высоких процентных платежей, стагнаций выручки при росте дебиторской задолженности на 70%, долговая нагрузка повышенная Чистый долг/EBITDA выше 3, низкие коэффициенты ликвидности. Из компании "выкачиваются" деньги для помощи материнской компании Аврора Инвест.Выпуск 003Р-02 с ежемесячным постоянный купоном 15,95%, сроком на 5 лет. Оферта через 3,1 года, амортизации нет. Облигации сейчас торгуются по цене 100,37%. Доп. размещение от 100%.🔹 реСтор Выпуск 001Р-03 с ежемесячным постоянный купоном до 20%, сроком на 2 года. Оферты и амортизации нет. Последний отчет компании был за 2023 год, по данным рейтингового агентства по итогам 2024 г. Чистый долг/EBITDA 2,6. Минимальные инвестиции 1 400 000 ₽Флоатеры:🔹Металлоинвест. Выпуск 002Р-04 - флоатер с ежемесячным купоном КС + спред до 2%, сроком на 4 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента АА+ (был снижен из-за роста расходов на обслуживание долга). Долговая нагрузка в норме - Чистый долг / EBITDA 2,1, но продолжает расти, финансовые показатели снижаются.🔹 доп. размещение ПГК Выпуск 003Р-03 - флоатер с ежемесячным купоном КС +2,5%, сроком на 3 года. Оферта через 1,8 года, амортизации нет. Облигации сейчас торгуются по цене 100,45%. Доп. размещение от 100%.❗️Не является ИИР

#облигации #первичныеразмещения Первичные размещения облигаций на неделе 26-30 января На этой неделе ожидаются размещения 7 облигаций: 6 выпусков с постоянным купоном (один валютный) и один флоатер.Валютная облигация🔹Акрон. Выпуск БО-002Р-02 в юанях с ежемесячным постоянный купоном до 7,25-7,5%, сроком на 2,6 года (нет ЛДВ). Оферты нет, амортизация 50% - 30, 32 купоны. Рейтинг эмитента АА. Долговая нагрузка в норме - Чистый долг/EBITDA 1,36.Постоянный купон 🔹СФО Сплит Финанс ПВ-2 (Яндекс Финтех 3). Выпуск с ежемесячным постоянный купоном до 17,5%. Ожидаемый срок погашения 1 год 11 мес., предельный - 4 года. Амортизация с 02.03.2027 / Call-опцион в любую дату выплаты, следующей за датой выплаты, при которой непогашенная номинальная стоимость стала меньше 10% (100 ₽) от первоначального номинала. Залоговое обеспечение состоит из портфеля потребительских кредитов и суммы денежных средств Резервного фонда, находящейся на Залоговом счете (10% от номинальной стоимости выпуска). Общий размер Залогового обеспечения на 28,2% превышает номинальную стоимость выпуска и составляет 5,77 млрд. руб.Выпуск доступен только для квалифицированных инвесторов. 🔹Элит Строй - материнская компания для специализированных застройщиков, входящих в группу компаний "Страна Девелопмент". Долговая нагрузка высокая - Чистый долг/EBITDA 5,7. «Эксперт РА» понизило кредитный рейтинг в ноябре 2025 г. до ВВВ-. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном до 25,5%, сроком на 1,5 года. Без оферты и амортизации.🔹ТД РКС - девелопер с высокой долговой нагрузкой. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном до 26%, сроком на 3 года. Без оферты и амортизации. Рейтинг эмитента ВВВ-.🔹Сегежа - рейтинг эмитента критически низкий ВВ-. Долговая нагрузка высокая, даже после доп.эмиссии - Чистый долг/OIBDA выше 13. Выпуск с ежемесячным постоянным купоном до 25%, сроком на 3 года. Есть амортизация по 25% в 27,30,33,36 купоны. 🔹ВУШ - долговая нагрузка повышенная и продолжает расти - Чистый долг/EBITDA 3,9, операционная приб

Первичные размещения облигаций на неделе 19-23 января#облигации #первичныеразмещения Постоянный купон: 🔹 ВУШ. Рейтинг эмитента А-. Долговая нагрузка повышенная и продолжает расти - Чистый долг/EBITDA 3,9, операционная прибыль отрицательная, есть риск снижения рейтинга. Выпуск 001Р-05 с ежемесячным постоянным купоном до 21%, сроком на 1,5 года. Оферты и амортизации нет. 🔹ЕвроТранс - непрозрачность отчетности, высокая долговая нагрузка. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном с меняющейся ставкой в зависимости от срока, от 20% до 15%. Выпуск сроком на 5 лет. Есть амортизация. Рейтинг эмитента А-.🔹Аэрофьюэлз - по итогам 1п2025 компания убыточная на всех уровнях, растущий долг. Выпуск с ежеквартальным постоянным купоном до 20,5%, сроком на 2,5 года. Без оферты и амортизации. Рейтинг эмитента А. 🔹Апри - девелопер с низким рейтингом, высокая долговая нагрузка - Чистый долг/EBITDA 4,5, денежная подушка стремится к 0. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном до 25%, сроком на 3,5 года. Без оферты, есть амортизация, 25% - 33,36,39,42 купоны. Рейтинг эмитента ВВВ-. ВДО.🔹Глоракс - выпуск с постоянным ежемесячным купоном до 21%, сроком на 3,5 года. Без оферты и амортизации. Рейтинг эмитента ВВВ. Повышенная долговая нагрузка - Чистый долг/EBITDA 2,8, вероятно, компания завышает финансовые показатели, подробнее на канале Евгении.Флоатеры:🔹РусГидро. Выпуск БО-002Р-11 - флоатер с ежемесячным купоном КС + спред до 1,75%, сроком на 2,2 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента ААА, долговая нагрузка повышенная - Чистый долг/EBITDA 3,6, из-за высокого CAPEXа свободный денежный поток отрицательный.🔹 ВУШ. Выпуск 001Р-06 - флоатер с ежемесячным купоном КС + спред до 6%, сроком на 1,5 года. Оферты и амортизации нет. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.🔹ПСБ Финанс - флоатер с ежемесячным купоном КС + спред до 2%, сроком на 3 года. Амортизация 10% - 9,12,15,18,21,24,27,30,33, 36 купоны. Без оферты. Рейтинг эмитента А+. Выпуск доступен только квалифицированным

Важный обзор для любителей ВДО и о моих «любимчиках» МКГЛ и Евротранс.Отличная раскладка по эмитентам.мнению доверять можно!

С наступающим Новым Годом!

Список потенциальных «сложных» эмитентовТе эмитенты, кто не смог разместить облигации в полном обьеме, так как не было спроса. Это в будущем проблемы с рефинансированием и погашением. ➡️Будьте аккуратны.Исключение МТС и ГПБ - так как они попали из-за низкого купона в список. У остальных купон более чем высокий.

🤩 скидки на клуб Invest Privet + действуют до 25 декабря.Успейте оформить подписку до повышения цен.🆘 -45% на годовое участие + курс «Инвест старт» в подарок 🎁https://investprivet.online/club

Первичные размещения облигаций на неделе 22-26 декабря #облигации #первичныеразмещения Дисконтная облигация:🔹Самолет - рост долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA 3,1, ухудшение финансовых показателей, повышенные риски отрасли, выход мажоритариев из активов. Пут оферта в январе-феврале 26 года на значительные суммы. Выпуск 002Р-01, цена от номинала 50%.Постоянный купон:🔹Атомэнергопром. Выпуск 001Р-10 с ежеквартальным купоном до 15%, сроком на 5,5 лет. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента ААА, долговая нагрузка повышенная - Чистый долг/EBITDA 4,5, убыточная по итогам 1П2025г., операционный денежный поток отрицательный в связи с высокими процентными платежами, компания получает поддержку от государства. 🔹А101 (один из ведущих застройщиков в Московской области) на два выпуска. Рейтинг эмитента А+. Долговая нагрузка умеренная - Чистый долг/EBITDA 1,5, коэффициенты ликвидности в норме, рентабельность 52,6%. Выпуск БО-001Р-02 с ежемесячным постоянным купоном до 18%, сроком на 2 года. Оферты и амортизации нет. 🔹Апри - девелопер с низким рейтингом, высокая долговая нагрузка - Чистый долг/EBITDA 4,5, денежная подушка стремится к 0. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном до 25%, сроком на 3,5 года. Без оферты, есть амортизация. Рейтинг эмитента ВВВ-.🔹Азот - компания не публикует отчетность. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном до 17,5%, сроком на 5 лет. Есть оферта, через 2 года. Без амортизации. Рейтинг эмитента АА-.🔹Полипласт - крупнейший производитель промышленных химикатов в России имеет высокую долговую нагрузку, которая продолжает расти из-за масштабной инвест программы, Чистый долг/OIBDA 4. НКР отмечает, что кредитная нагрузка Полипласта растёт быстрее капитала. Выпуск с постоянным ежемесячным купоном до 19,75%, сроком на 2 года. Без оферты и амортизации. Рейтинг эмитента А.🔹Самолет - выпуск БО-П19 с постоянным ежемесячным купоном до 22%, сроком на 3 года. Без оферты и амортизации. Рейтинг эмитента А.Флоатеры:🔹А101 Выпуск БО-001Р-03 - флоатер с ежеме

Первичные размещения облигаций на неделе 15-19 декабря #облигации #первичныеразмещения Постоянный купон:🔹Томская область. Выпуск 34076 с ежеквартальным купоном до 17,5%, сроком на 4,94 года. Оферты нет, амортизация 50% - 16, 20 купоны. Рейтинг эмитента ВВВ+, долговая нагрузка повышенная - 74,3%.🔹Самарская область. Выпуск 34016 с ежеквартальным купоном, размер будет определен позднее, сроком на 3 года. Оферты нет, амортизация 30% - 4 купон, 20% - 7,8 купоны, 25% - 11 купон, 5% - 12 купон. Рейтинг эмитента АА, долговая нагрузка умеренная - 19,7%.🔹Артген Биотех - У компании существенный рост дебиторской задолженности относительно выручки. Выпуск с ежемесячным купоном до 23%, сроком на 5 лет. Без амортизации, call-опцион 13,26,38,50 купоны. Рейтинг эмитента ВВВ-.🔹Центр-К - ВДО, выпуск с ежемесячным купоном до 24%, сроком на 3 года. Есть оферта, call-опцион 12,24 купоны. Есть амортизация. Рейтинг эмитента ВВ+🔹СибАвтоТранс - ВДО, выпуск с ежемесячным купоном до 26%, сроком на 3 года. Без оферты. Есть амортизация. Рейтинг эмитента ВВ.🔹Сегежа Групп - рейтинг эмитента критически низкий ВВ-. Долговая нагрузка высокая, даже после доп.эмиссии - Чистый долг/OIBDA выше 13. Выпуск с ежемесячный постоянным купоном до 24%, сроком на 2,5 года. Без оферты и амортизации.🔹ФПК (дочерняя компания РЖД). Выпуск 002Р-01 с ежемесячным купоном до 17%, сроком на 2,5 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента АА+. Долговая нагрузка в норме - Чистый долг/EBITDA 0,8, но коэффициенты ликвидности низкие, высокие капитальные затраты давят на FCF. Зависит от поддержки государства. Флоатеры:🔹Республика Башкортостан. Выпуск 24017 - флоатер с ежемесячным купоном КС + спред до 2%, сроком на 3,95 года. Оферты нет, амортизация 25% - 14, 26, 38, 48 купоны. Рейтинг эмитента АА+, долговая нагрузка умеренная - 32,2%.🔹Алроса - выпуск с ежемесячным купоном КС + спред до 1,8%, сроком на 2 года. Без оферты и амортизации. Рейтинг эмитента ААА. 🔹Россети Волга - выпуск с ежемесячным купоном КС + спре

Первичные размещения облигаций на неделе 8-12 декабря #облигации #первичныеразмещения Постоянный купон:🔹Тальвен - Компания занимается покупкой и продажей недвижимого имущества. Высокая долговая нагрузка - Чистый долг/EBITDA 12. Выпуск с ежеквартальным постоянным купоном до 22%, сроком на 3 года. Есть оферта через 2 года. Амортизации нет. Рейтинг эмитента ВВВ. 🔹Совкомбанк Лизинг. Рейтинг эмитента АА-. Есть кросс-дефолт с Совкомбанком (рейтинг "АА"), т.е. дефолт по бумагам означает дефолт Совкомбанка, что снижает риски. Выпуск БО-П17 с ежемесячным постоянным купоном до 16,5%, сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. 🔹Бустер.ру - коллекторская организация, ВДО с низким рейтингом. Выпуск с ежемесячным постоянным купоном до 24,25%, сроком на 3 года. Есть оферта через 2 года, амортизация 10% – 12, 18, 24 и 30 купоны. Рейтинг эмитента ВВ-. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.🔹ВТБ-Лизинг - выпуск с ежемесячным постоянным купоном до 17%, сроком на 3 года. Оферты нет. Амортизация 8% – 3, 6, 9, 12, 15, 18, 21, 24, 27, 30, 33 купоны; 12% – 36 купон. Рейтинг эмитента АА.🔹ПГК - Первая грузовая компания - в 1п2025г. наблюдается существенное снижение прибыли из-за высоких процентных платежей, стагнация выручки при росте дебиторской задолженности на 70%, долговая нагрузка повышенная Чистый долг/EBITDA выше 3. Выпуск 003Р-02 - с ежемесячным постоянным купоном до 16,5%, сроком на 3,3 года. Без оферты и амортизации. Рейтинг эмитента АА+.🔹СОЛИД СпецАвтоТехЛизинг - ВДО. Выпуск с ежемесячным купоном до 26%, сроком на 5 лет. Есть оферта через 1,5 года, амортизация 2% – 11-59 купоны. Рейтинг эмитента В. Выпуск доступен только квалифицированным инвесторам.🔹Селигдар - высокая долговая нагрузка - Чистый долг/EBITDA 4 операционный денежный поток отрицательный, существенное снижение собственного капитала. Выпуск 001Р-08 с ежемесячным постоянным купоном до 18,5%, сроком на 2,5 года. Без оферты и амортизации. Рейтинг эмитента А+.🔹МГКЛ - ВДО. Выпуск с ежемесячным постоянн