Инвестидеи | акции РФ

​Газпром: голубое топливо нагревается✍️ Авторские права: АтонДрайверыЦены на газ и нефть продолжают расти на фоне эскалации на Ближнем ВостокеПотенциальное снижение капитальных затрат в 2026, что может позволить вернуться к дивидендным выплатамСнижение ключевой ставки ЦБ РФ способно уменьшить расходы на обслуживание долгаНа фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке акции нефтегазового сектора начали расти, однако бумаги «Газпрома» пока слабо отреагировали на позитивную динамику. В обзоре мы рассматриваем экспортные потоки «Газпрома», потенциал возврата к дивидендам и текущую оценку компании.Ключевые моменты:Цены на газ и нефть продолжают расти на фоне эскалации на Ближнем Востоке.Текущая ситуация создает благоприятные условия для акций «Газпрома».При росте выручки компания может вернуться к выплатам дивидендов.Недовес инвесторов в акциях создает потенциал роста.————————————————⚠️ Ваши Инвестиционные идеи

​Русал: когда слабый рубль становится сильным союзником✍️ Авторские права: ВТБ (Моя Аналитика)ДрайверыНа фоне блокировки Ормузского пролива цены на алюминий достигли максимума с 2022 годаФинансовые показатели компании очень чувствительны к ослаблению курса рубляСтавка на ослабление рубля становится более актуальной в связи с приостановкой продаж валюты по бюджетному правилу с 6 мартаНа фоне блокировки Ормузского пролива выросли не только цены на нефть. Цены на алюминий достигли $3400 за тонну - максимум с 2022 года. Дело в том, что на регион приходится около 9% мировых мощностей по производству алюминия. Акции «Русала» выступили бенефициаром роста цен на металл и поднялись до отметки в ₽41,75. Несмотря на показанный рост, котировки «Русала» ещё даже не обновили январский максимум, а тогда цены на алюминий были ниже.Мы неоднократно в течение последних месяцев подчеркивали привлекательность акций «Русала». Главную ставку мы делали на ослабление курса рубля - финансовые показатели компании очень чувствительны к курсу рубля. Ослабление на 10% увеличит EBITDA «Русала» на 30%.Ставка на ослабление рубля становится более актуальной, поскольку Минфин объявил о приостановке продаж валюты по бюджетному правилу с 6 марта, считает начальник управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергей Селютин. Этот фактор скорее перевесит позитивный для рубля фактор роста цен на нефть из-за роста напряженности на Ближнем Востоке, тем более что рост цен на сырьё может оказаться временным.По прогнозам аналитиков ВТБ Мои Инвестиции, целевой уровень на 12 месяцев для акций «Русала» - ₽60.————————————————⚠️ Ваши Инвестиционные идеи

​Инвесторы все несут в Дом!✍️ Авторские права: ФинамДрайверыПрочная капитальная позиция и щедрые дивидендыОпережающий банковский сектор рост финпоказателейОжидаемое снижение ключевой ставки ЦБ РФ«ДОМ.РФ» - интересный фининститут с неплохим апсайдомАналитики «Финама» положительно оценивают перспективы бизнеса «ДОМ.РФ», одного из ключевых игроков на жилищном рынке РФ. Ожидаемое дальнейшее снижение ключевой ставки Банком России должно будет активизировать строительство жилья и ипотечный рынок в стране, и это окажет поддержку бизнесу компании в ближайшие годы. Аналитики рассчитывают, что «ДОМ.РФ» в среднесрочной перспективе продолжит демонстрировать опережающий по сравнению с банковским сектором рост основных финпоказателей, а прочная капитальная позиция позволит компании платить щедрые дивиденды.Аналитики «Финама» присваивают рейтинг «Покупать» акциям «ДОМ.РФ» с целевой ценой на горизонте 12 месяцев 2 542 руб., что предполагает потенциал роста на 15,6%. Оценка справедливой стоимости данных бумаг — это среднее двух оценок, полученных путем сравнения с аналогами по прогнозным мультипликаторам P/B и P/E 2026П и по методу дисконтированных дивидендов (DDM).С точки зрения технического анализа на дневном графике акции «ДОМ.РФ» опустились к нижней границе среднесрочного восходящего канала и консолидируются вблизи нее. Ожидаем формирования подъема к верхней границе фигуры, в район 2 380 руб. В случае же углубления снижения и выхода из канала вниз ближайшими целями снижения станут поддержка 2 150 руб. и далее 50-дневная скользящая средняя, проходящая вблизи 2 110 руб.«ДОМ.РФ» — один из крупнейших финансовых институтов РФ, деятельность которого ориентирована на предоставление продуктов и услуг в жилищной сфере и финансовом секторе для государства, бизнеса и розничных клиентов.————————————————⚠️ Ваши Инвестиционные идеи

​Сбербанк на пути к рекордным дивидендам✍️ Авторские права: ЛМССбербанк представил позитивные финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Чистые процентные доходы финансовой организации увеличились на 18,5% до 3,56 трлн руб. на фоне роста объема и доходности работающих активов. Чистые комиссионные доходы Сбербанка сократились на 1,1% до 833,70 млрд руб. Давление на результат по данному разделу оказала высокая база прошлого года, вызванная единовременным признанием доходов по корпоративным клиентам. При этом, операционные расходы также продемонстрировали двузначные темпы роста и увеличились на 16,5% до 1,24 трлн руб. В результате, чистая прибыль Сбербанка выросла на 7,9% до 1,71 трлн руб., что является рекордным показателем в истории банка. Текущие мультипликаторы: P/E = 4.13; P/BV = 0.84.Также банк дал ряд традиционных прогнозов на 2026 год. Согласно данным, представленным в пресс-релизе, компания ожидает среднюю процентную маржу на уровне 5,9% по итогам отчетного периода. Также банк ждет увеличение чистых комиссионных доходов в диапазоне 5-7%. Стоимость риска будет оставаться на комфортном уровне, ниже 1,4%. В свою очередь, рентабельность капитала составит 22%, а достаточность общего капитала – 13,3%.На наш взгляд, представленные прогнозы являются консервативными, особенно в части процентной маржи. Последние два квартала данный показатель продемонстрировал агрессивный рост и в четвертом квартале составил 6,5% на фоне более стремительного снижения доходности заемных средств по сравнению с активами банка. Ожидаем, что в первом полугодии 2026 года динамика сохранится, что уже подтверждается ростом чистых процентных доходов на 25,9% до 291,5 млрд руб. по итогам января 2026 года.Добавим, что согласно действующей Дивидендной политике, целевой уровень дивидендных выплат установлен в размере 50% от чистой прибыли Группы по МСФО, скорректированной на выплаты процентов за вычетом налогового эффекта по учтенным в капитале долевым финансовым инструментам, отличным от акций, при

​В отсутствие на данный момент итоговой детализированной информации о планах регуляторов в сфере долгосрочных отраслевых инвестиций сохраняем в основном неизменными долгосрочные прогнозы, влияющие на финансово-операционную статистику эмитента. В частности, учитывая устойчивый в рамках наших оценок характер проинфляционных процессов в мировой и российской экономике, а также принимая во внимание наметившуюся, судя по данным проекта бюджета РФ на 2026–2028 гг., тенденцию первоочередной поддержки властями электроэнергетики и базовых отраслей экономики, занимающихся добычей и переработкой сырья, по-прежнему оцениваем реальный прирост отраслевых тарифов в 2025–2032 гг. на уровне 1%.При этом снижение ключевой ставки в последние кварталы позитивно отразилось на оценках стоимости долга эмитента.С учетом существенного улучшения — под влиянием динамики капитализации иностранных аналогов — оценок ПАО «Мосэнерго» на основе финансовых мультипликаторов расчетное значение справедливой стоимости эмитента снижено, но незначительно, с 2,66 руб./акцию до 2,59 руб./акцию, что предполагает 16%-ный потенциал роста и по-прежнему рекомендацию «покупать».————————————————⚠️ Ваши Инвестиционные идеи

​Мы отмечали, что при устойчивом ускорении прироста ВВП РФ до 3–4% — что, полагаем, при реализации такого сценария будет соответствовать обозначенным выше национальным целям развития, — предприятиям электроэнергетики потребуется новый раунд наращивания CAPEX, схожий по масштабам с реализуемым в текущий момент.По-прежнему полагаем, что приток внутренних и внешних инвестиций в отрасль на основе роста спроса на акции и облигации отраслевых эмитентов — очень важный, если не ключевой, фактор реализации долгосрочных инвестиционных программ в электроэнергетике. Причина — в значительном, по нашим оценкам, сокращении в рамках текущего инвестиционного раунда внутренних отраслевых и корпоративных источников роста производства в энергетике. Отрасли в средне- и долгосрочном периоде необходим приток «свежих» денег.Мы указывали, в итоге, в рамках базового сценария, исходя из опыта последних лет, что накопленные финансовые ресурсы отраслевых эмитентов в нашем покрытии, поддержка регуляторов и возможное, как представляется, возобновление притока внешних и внутренних вложений, а также отраслевая консолидация бизнесов позволят им вновь преодолеть проблему роста капитальных вложений при сохранении относительно низких оценочных показателей кредитных рисков.В этой связи по-прежнему ожидаем в ближайшие годы активизации мер, направленных на поддержку государством возможностей выплат дивидендов акционерам отраслевых компаний.Необходимо также напомнить, что 1 октября глава ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НПФ) Сергей Беляков заявил, что отсутствие у менеджмента крупных компаний должной мотивации к наращиванию их капитализации обескураживает институциональных инвесторов, выразив надежду, что такой подход останется исключением из правила. 18 сентября замглавы Минфина РФ Алексей Моисеев, выступая на сессии Московского финансового форума, отметил, что сейчас «производится ревизия программ мотивации» в компаниях, чьи акции уже торгуются на фондовом рынке или планируются к размещени

​Мосэнерго: дивидендная неопределенность, но определенно покупать✍️ Авторские права: АКБФДрайверыПоддержка отрасли регуляторамиМодернизация электроэнергетики до 2042 г.Устойчивость бизнеса к рискамАкции ПАО «Мосэнерго» торгуются на 7% выше уровней по итогам прошлого года. Несмотря на снижение последних недель, с точки зрения динамики января–марта они по-прежнему выглядят лучше рынка. Индекс Мосбиржи с начала года повысился на 3%.Акционеры ПАО «Мосэнерго» 19 февраля снова не приняли решение о выплате дивидендов за 2024 год. Об этом компания сообщила по итогам внеочередного собрания. Ранее, 15 января, совет директоров «Мосэнерго» повторно рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 г. в размере 0,226 руб. на акцию. Общая сумма выплат могла составить 8,99 млрд руб. (83% от чистой прибыли по РСБУ за 2024 г.).Неопределенность в отношении итоговых выплат дивидендов вновь значительно повысилась. Риски, связанные с данной ситуацией и учитывающие тесную взаимосвязь внешних и внутренних рыночных и нерыночных факторов, влияющих на оценки справедливой стоимости компании, отражены, как представляется, в повышении в январе на 15% дисконта-поправки, применяемой при оценке справедливой стоимости бумаг в нашем покрытии. Причина — рост внешних геополитических и регуляторных угроз и формируемой ими неопределенности для инвесторов российского финансового сегмента.В то же время вновь отметим, что существенным позитивным фактором для оценок перспектив дивидендных выплат отрасли стали октябрьские прошлого года комментарии замминистра энергетики Евгения Грабчака. Согласно этим заявлениям, Минэнерго РФ не видит необходимости законодательно закреплять направление дивпотока энергокомпаний на инвестиции. «Чтобы еще раз наши фондовые рынки не будоражить, еще раз скажу. Дивиденды никто не трогает. Это наши отношения с Минфином. Есть закон об акционерных обществах, который говорит, как дивиденды формируются, направляются, выплачиваются. Государство — акционер некоторых компаний. И мы справедливо сей

​​Результаты ММК продолжают ухудшаться✍️ Авторские права: ЛМСКомпания ММК представила негативные финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Выручка металлургической компании сократилась на 20,6% до 609,87 млрд руб. в связи со снижением объемов продаж и цен реализации на фоне высокой ключевой ставки и замедления деловой активности в России. Чистый убыток ММК по итогам года составил 14,86 млрд руб. по сравнению с чистой прибылью в предыдущем отчетном периоде в размере 79,74 млрд руб. что обусловлено снижением прибыльности бизнеса на фоне сложных макроэкономических условий и разовым эффектом от обесценения сегмента «Добыча угля» из-за высокой ключевой ставки и сложных макроэкономических условий. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 3.45, Net debt/ EBITDA = -0.99.Отметим, что свободный денежный поток металлургической компании по итогам 2025 года оказался положительным и составил 6,56 млрд руб. благодаря снижению оборотного капитала в 4 квартале 2025 года. Если опираться на действующую Дивидендную политику, то свободный денежный поток является базой для выплаты дивидендов. Сам размер выплаты определяется как не менее 100% свободного денежного потока, если коэффициент «чистый долг/EBITDA», рассчитанный на основе Консолидированной финансовой отчетности, будет находиться ниже значения 1х. Тем не менее, даже с учетом положительного значения свободного денежного потока по итогам отчетного периода, мы считаем маловероятной выплату дивидендов за 2025 год в связи с тяжелой макроэкономической ситуацией и замедлением деловой активности в секторе работы компании.Помимо этого, компания дала умеренно-негативный прогноз по ситуации в сегменте своей деятельности. Согласно опубликованному заявлению, металлургическая компания ожидает, что негативное воздействие внешних факторов сохранится в 1 квартале 2026 года, а спрос на российском рынке продолжит замедляться. Вместе с тем начало строительного сезона окажет стабилизирующее влияние на рынок и поддержит объемы продаж во 2 квартале.Мы не

​​☑️ Актуальные инвестиционные идеи о покупке акций российских компаний.2023: Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь 2024: Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь 2025: Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь2026: ЯнварьФевраль 2026:🔹 ММК🔹 Газпромнефть🔹 Европлан🔹 Новабев Групп🔹 Озон🔹 Северсталь🔹 Аэрофлот🔹 Роснефть🔹 Positive Technologies🔹 Норникель🔹 ВТБ🔹 Базис🔹 Газпромнефть🔹 Норникель🔹 Совкомбанк🔹 Ренессанс Страхование🔹 Полюс🔹 ДОМ. РФ🔹 ВТБ🔹 Черкизово——————————————–☑️ Ваши Инвестиционные идеи ▫️ Инвестидеи | акции РФ ▫️ Инвестидеи 💡 ▫️ Фондовый рынок | все идеи ▫️ Кит на Бирже 🐋 ▫️ Чат трейдеров и инвесторов ▫️

​Черкизово: результаты улучшаются, но долговая нагрузка по-прежнему высока✍️ Авторские права: ЛМСКомпания Черкизово опубликовала позитивные финансовые результаты по МСФО за 2025 год. Выручка производителя мясной продукции увеличилась на 11,4% до 288,74 млрд руб. благодаря грамотной ценовой политике, улучшению структуры ассортимента, а также увеличению объема производства. Чистая прибыль Черкизово выросла на 50,7% до 30,05 млрд руб. за счет сильных операционных результатов, которые перекрыли негативный эффект от существенного роста процентных расходов. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 5.00, P/E = 4.98, Net debt/EBITDA = 2.36.Также компания отметила, что по итогам 2025 года значительно сократились капитальные затраты, на 33,1% до 24,3 млрд руб. ввиду высокой стоимости заемного капитала. В результате Черкизово сосредоточилась на высокодоходных проектах, включая завершение модернизации площадок по выращиванию бройлеров в Челябинской области, расширению производства мяса птицы в Алтайском крае, запуске цеха по производству мяса механической обвалки в Курской области и продолжению трехлетней программы модернизации предприятий по убою бройлеров в Челябинской области и Башкирии.В предстоящем году агрохолдинг планирует продолжить работу над увеличением выручки, а также будет и дальше изучать потенциальные активы для сделок слияния и поглощения для расширения земельного банка, чтобы получить значимый синергетический эффект от вертикальной интеграции. При этом, инвестиционная программа и дальше будет сокращаться в связи с высокой стоимостью заемного капитала.Напомним, что согласно действующей Дивидендной политике, компания выплачивает не менее 50% консолидированной чистой прибыли, полученной за весь финансовый год в виде дивидендов. Добавим, что по итогам 1 полугодия 2025 года Совет Директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды, поэтому база для выплаты итогового дивиденда за полный календарный год будет выше. Таким образом, потенциальный дивиденд по итогам 2025 года мо