Долгосрочные инвестиции

При этом в бизнесе никакого оптимизма нет. В 2025 году рост выручки и прибыли показали редкое меньшинство

❗️Сводный индикатор бизнес-климата держится только на оптимистах, ждущих улучшение в будущем.❗️Текущие оценки упали ниже уровня, что были во время мобилизации осенью 2022 г. Меньше он был только в первые месяцы СВО и во время локдаунов в Covid.

Сбер тоже прикупил) не в пенсионный)) На мой взгляд страхи преувеличены, оценка занижена

Тактическая торговая идея: «Покупать» СБЕР (SBER) Отчет по РПБУ за январь оказался лучше наших ожиданий. Видим трек на рост чистой процентной маржи, что подтверждает позитивный взгляд на сектор. Динамика чистых комиссионных доходов банка снимает вопросы о влиянии НДС на финансовые показатели. Главное:🔵Прибыль растёт: чистая прибыль в январе — +21,7% г/г. Основной рост — за счёт процентных доходов (+25,9% г/г). Комиссионные тоже выросли — на 3,6% г/г, несмотря на НДС.🔵Дивиденды — 12,5% доходности: По итогам 2025 года ожидается выплата 37,86 руб. на акцию — это 12,5% дивидендной доходности. Акции могут вырасти к отсечке на фоне подтверждения прогнозов по прибыли и дивидендам в 2026 году.🔵Рост процентных доходов — общий тренд для банков: Сбер, ВТБ и Совкомбанк уже показали положительную динамику. Банки снижают ставки по депозитам — это выгодно для ДОМ.РФ и других игроков.🔵Главный риск — кредитный: однако, учитывая рост процентных доходов, вероятность перевыполнения консервативных прогнозов на 2026 год — высока.✍ Подробнее — во вложении.Совкомбанк Инвестиции

Астрологи объявили День Промомеда, взял 4% в пенсионный. Дисклеймер: Не ИИР. На правах юмора P.S: говорят это не было рекламой, может обознался, но ко мне за рекламой не приходили)На самом деле удивительно как почти никакой эффект на цену не оказывает массовый закуп рекламы у определенных блоггеров и как двигает цену Профиткинг (выше была отсылка к нему).Безусловно ничто на этом рынке не вечно, но помните если какой-то актив зачем-то растет без фундаментала, возможно его просто купили сегодня в пенсионный портфель).Снимаю шляпу, что человек двигает бумаги в основном вверх.

Астрологи объявили День Промомеда, взял 4% в пенсионный.Дисклеймер: Не ИИР. На правах юмораP.S: говорят это не было рекламой, может обознался, но ко мне за рекламой не приходили)

Пролетая над гнездом FOMO2026 год уже точно можно назвать годом возможностей на рынке. Волатильность на рынках зашкаливает, как на рынках акций США, так и на товарном рынке - газ (привычно), металлы (не очень). Как раз после того как некоторые аналитики/каналы начали писать о начале сырьевого суперцикла серебро и золото, да и другие металлы которые покупали просто по логике вместе и не выросло начали падать. Затем расколбас продолжился и до сих пор не нормализовался. Звёзды нашего рынка - те же металлические компании и ЭсЭфАй. Если вы посмотрели бы на табличку наиболее выросших акций в январе, то вероятно обнаружили именно эти компании и вполне вероятно ваш портфель вырос меньше, так как этих компаний там нет.В такой момент вырастает чувство упущенной возможности (FOMO), которое часто приводит к не очень разумным решениям таким как: попытка догнать ралли, поторговать товарку, взять больше риска.В целом январь несмотря на относительно слабую динамику в ОФЗ был достаточно неплохим месяцем для российских акций. Да, Сбер (удивительно или нет) не особо вырос, но многие акции выросли и дали заработать с начала года.На удивление обнаруживаю, что мой портфель сильно сконцентрирован в банках. Тут и Сбер (который не вырос) и ДОМ.РФ (который откупался на "падении" самолёта) и Т (который стоит очень дёшево) и Совкомбанк, который достаточно неожиданно хорошо отчитался за декабрь по РСБУ, в том числе сильно в части чистых процентных доходов, что устойчиво.Идей за периметром банков не так много. Экономика выглядит достаточно депрессивно, редкие компании могут порадовать ростом финансовых результатов и бизнеса.В общем-то конъюнктура супер непредсказуемая. В таких условиях обычно стоит либо идти в менее рискованные активы, либо брать риск если за него есть премия, либо руководствоваться здравым смыслом и покупать интересные долгосрочно активы, несмотря на неопределенность в ближайшем будущем.ИИ, который был козырной картой многих компаний за рубежом, становится проклятием высокого к

ИИ: Пузырь длиною в триллионы или дорога к новой экономике? Разбираем неудобный диалог Бьюрри и сооснователя AnthropicНа днях прочитал крайне показательный подкаст, где сошлись в споре два полюса: Майкл Бьюрри — легендарный пессимист, предсказавший кризис 2008-го, и Джек Кларк, сооснователь Anthropic (ИИ модель Claude), стоящий по ту сторону баррикад — внутри ИИ-гонки.Их диалог прививка от всеобщей эйфории и заставляет задуматься. Мне оказались крайне близки аргумент Бьюрри и я считаю что бум ИИ в ближайшие 2 года схлопнется из-за банкротства/сворачивания операций крупным игроком (возможно Open AI).Аргументы скептика: Майкл БьюрриБьюрри смотрит на ИИ через призму холодных цифр и исторических параллелей. Его главные тезисы:* Дисбаланс инвестиций и отдачи: В инфраструктуру ИИ (чипы, дата-центры) вливаются триллионы долларов (до $3 трлн за 5 лет), а реальная экономическая отдача пока несопоставимо мала. Например, даже лидер рынка OpenAI выручает "всего" около $20 млрд в год.* Пузырь инфраструктуры: Он проводит прямую аналогию с бумом телеком-инфраструктуры начала 2000-х, когда построенные мощности на годы опередили спрос, что привело к краху. Облачные гиганты сейчас в аналогичной гонке.* Проблема Nvidia: Бьюрри ставит под сомнение экономику их клиентов. Чипы устаревают каждые 1-2 года, но на балансах компаний амортизируются 6 лет. Это создает риск огромных списаний. Даже Наделла из Гугла говорит об этой проблеме.* Сомнения в суперприбылях: Ключевой его вывод — революционная технология не обязательно означает сверхприбыльный бизнес. Польза для общества и экономическая эффективность для компаний-пользователей может быть достигнута без того, чтобы создатели инфраструктуры снимали все сливки.🤖 Аргументы практика: Джек Кларк (Anthropic)Кларк не спорит с цифрами, но смотрит вглубь технологической волны:* Это худшее, что когда-либо будет: Его главный аргумент — мы находимся в самой начальной точке. Сегодняшние модели — это пол, а не потолок. Их прогресс нелинеен и способен

Идеи это хорошо, но вернёмся к главной драме на Мосбирже, а для кого-то может и удаче - ЭсЭфАй.Драма напоминает вынос WallStreetBets шортистов слабых акций в США.Итак, Россия, Москва, биржа. Ребята с калькуляторами посчитали, что ЭсЭфАй после продажи европлана и дивидендов вероятно должна стоить меньше 800 рублей, а по факту цена 1000. Пошли и зашортили, благо брокер давал. Ожидалось что часть бумаг из оборота уйдет, так как будет предъявлена по оферте. Для этого надо было владеть бумагой на дату решения продажи европлана и по мнению ЭсЭфАй не продавать её.Бумага падает до 800 рублей, а в голове неких людей возможно (или это моя больная фантазия) рождается план. А ведь проверка дат владения незаконна, что если пойти и откупить бумагу по 800 рублей и занести в оферту. Прекрасный план, в интернете некие инфлюенсеры пишут что вообще то проверка дат владения не законна, брокеры получают заявки на оферту и понимают что те шорты которые открыты - под них бумаги у них может и не быть.Некие другие "инвесторы", видя ситуацию с репо и проблемами с открытием новых шортов идут и выносят акцию, а с ней и шортистов к немыслимым величинам. Мосбиржа не вводит никаких планок, брокеры закрывают позы и маржинколят клиентов по хаям. А хаи выше, чем предлагаемая оферта, поэтому ряд инвесторов разумно продали в рынок вместо заявлений на оферту.Сюжет фильма? Нет, обычные реалии МОЕКСа, мне кажется с такими планками в 2020 году рынок США бы за неделю обнулился, но там почему-то жёстче относятся к словам финансовая стабильность. Вспоминаем 24 февраля и то как нам открыли рынок...Чего с этим всем делать? Ну наверное урок 1: не шортить или шортить с стопом, урок 2: абсурд на рынке где нет шортов может быть любого порядка.Да. Сегодня ЭсЭфАй прокомментировал недавнее заседание сд где должны были рассматриваться некие сделки ( по мнению памперсов бумаги - продажа вск):$SFIN «НИКАКИХ СДЕЛОК С ВСК В НАСТОЯЩИЙ МОМЕНТ НЕ ПЛАНИРУЕТСЯ, 49% В КАПИТАЛЕ СТРАХОВОЙ КОМПАНИИ ОСТАЮТСЯ НАШИМ АКТИВОМ.С "М.Виде

ДОМ.РФ представил стратегию и провел встречу с блоггерамиБуквально сегодня ДОМ.РФ опубликовал новую стратегию развития до 2030 года, и это событие точно заслуживает отдельного разбора. Компания, недавно вышедшая на биржу, показывает амбициозные планы. Давайте разберем, что это значит для инвесторов и почему бумаги могут стать интересной долгосрочной историей в портфеле.📈 Ключевые цели новой стратегииНаблюдательный совет утвердил документ, который простирается до 2030 года с перспективой до 2036-го. Вот какие основные показатели включены в стратегию:· Рост активов: С 6.3 трлн рублей в 2025 году до 10.3 трлн рублей к 2030 году (10,3% в год) и около 17.5 трлн рублей к 2035 году.· Целевой показатель рентабельности капитала (ROE) — выше 20% на всем протяжении стратегического цикла.· Банковский бизнес: Планируется занять 5% рынка ипотеки, довести число розничных клиентов до 1.5 млн, а прибыль банка — до 125+ млрд рублей к 2030 году.· Небанковские направления: Цель — более 50 млрд рублей чистого комиссионного дохода и рост секьюритизированного портфеля до 3.4 трлн рублей.· Дивиденды: Подтверждена приверженность политике выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО.Держу максимальную долю личного портфеля в акциях ДОМ.РФ и считаю это одной из лучшей идей в этом году на фоне:1) высокой див доходности за 2025 год - 13+%2) роста прибыли за 2026 год быстрее Сбера - жду рост прибыли на 25+%. Это будет достигнуто в том числе за счёт увеличения капитала в конце 2025 года от IPO, что по сути не в цене, то есть IPO увеличило количество акций в конце года, а прибыль 2025 года почти не увеличило. Жду что первые месячные отчёты в 2026 году уже подтвердят этот тезис.Презентация стратегии компании: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/upload/iblock/739/3gce8mmuhewnwsfgpk4jjv9o0kkvu9am.pdfДа и в комментариях пишут что было хорошее IPO, с этим тезисом согласен. Возможно так получилось потому что не было цели "продать на хаях" или в пиковую конъюнктуру. Безусловно сектор строительства под давлением и