Ленивый инвестор

Л

Ленивый инвестор@smfanton

✍️ Недавно был вопрос от подписчика по поводу ПДС (программа долгосрочных сбережений), решил дать развернутый ответ. Нюансов много, поэтому будет 2 поста. Краткий обзор параметров ПДС.🔹 Взнос в НПФ от ₽2000 в год. 🔹 Софинансирование государства до ₽36000 Х 10 лет = ₽360 000. Максимальный коэффициент - при доходе до ₽80 тыс/мес. 🔹 Выплаты доступны через 15 лет или по достижении 55/60 лет. Исключение - “особые жизненные ситуации” (лечение, потеря кормильца).🔹 Вычет НДФЛ 13-22%, до ₽52-88 тыс. в год на одного гражданина.🔹 Ограничений по количеству договоров нет, но совокупный вычет будет с ₽400 тыс.🔹 Страхование АСВ = ₽2,8 млн на одного участника (не на 1 НПФ).🔹 УК инвестируют в ОФЗ, корпоративные бонды, меньше в акции.🔹 Эффективная доходность в 2025 г. ≈18–22% годовых, но это с учетом господдержки.🔹 Можно перевести в ПДС замороженную с 2014 г. накопительную часть пенсии.🔹 Средства наследуются за вычетом уже выплаченных, если смерть наступила до начала выплат или при выборе срочного (не пожизненного) варианта. 💰 Для кого больше выгоды: возраст - за 10 лет до достижения 55/60 лет: максимальный объём софинансирования, минимальный срок заморозки. Консервативный профиль, “белая” зарплата. 💼 Для более молодых инвесторов с длинным горизонтом (15+ лет) логично открыть ИИС с более рисковым и потенциально более доходным портфелем. Но это зависит от вашей толерантности к риску. ❓ Главный нюанс - смена правил. За последние 15 лет (минимальный срок участия) страна уже видела: заморозку накопительной части пенсии, изменение пенсионного возраста, несколько налоговых трансформаций. Тем не менее с начала 2025 г. кол-во договоров утроилось с 3,3 млн до ≈10 млн (преобладают клиенты постарше).🔎 В следующем посте разберемся: зачем ПДС государству, какие у программы подводные камни. 🔥 Голосуем за продолжение?#пдс #сбережения

Л

Ленивый инвестор@smfanton

📅 Самое важное на этой неделе10 марта📌 Яндекс (YDEX) - СД по дивидендам за 2025г. 📌 Т-технологии (Т) - ВОСА по сплиту акций в соотношении 1:10.11 марта📌 Промомед (PRMD) - СД по новой редакции дивполитики. 📌 МГКЛ (MGKL) - операционные результаты за январь и февраль 2026г.12 марта📌 Ренессанс (RENI) - отчёт по МСФО за 2025г.📌 Делимобиль (DELI) - отчёт по МСФО за 2025г.📌 Диасофт (DIAS) - ВОСА по дивидендам за прошлые периоды (102 руб.).13 марта📌 Совкомбанк (SVCB) - отчет по МСФО за 2025г.📌 Совкомфлот (FLOT) - финансовые результаты за 2025г.📌 Veon (VEON-RX) - отчет по МСФО за 2025г. 👀 За чем следить на этой неделе⚔️ Геополитика. Оценка рынком длительности войны в Персидском заливе: котировки нефти, газа, алюминия и др. Цены на бензин в США и политические риски для Трампа. Вероятность нового раунда трёхсторонних переговоров РФ-США-Украина (место неизвестно, но явно не Абу-Даби).🌐 Санкции. Возможные послабления Минфина США для российской нефти в условиях перекрытия Ормузского пролива. 🇷🇺 Российский рынок. Рост в нефтегазовом секторе на фоне конфликта. Влияние на курс рубля котировок нефти и приостановки продаж валюты. Параметры пересмотра бюджетного правила. Торговый баланс РФ (январь) - 13 марта 16:00мск, месячная инфляция (февраль) - 19:00мск. 🇺🇸 Глобальные рынки. Развитие коррекции на американском рынке на фоне ближневосточной войны и переоценки в бигтехах. Слабость рынка труда, рост безработицы. Потребинфляция CPI (февраль) - 11 марта 15:30мск. Инфляционные ожидания (март, предв.) - 13 марта 17:00мск.✊ Всем успешной и продуктивной недели!#неделя #рынки #отчеты

Л

Ленивый инвестор@smfanton

​​💐 С праздником, самые милые, добрые и красивые!🔎 Посерфил накануне статистику гендерных особенностей инвестирования, на основе миллионов брокерских счетов. Поймал себя на мысли, что ленивая стратегия прекрасно согласуется с женской природой. В такой день как сегодня, приятно поделиться с вами фактами и мыслями!✅ Женщины - 42% российских частных инвесторов, за 5 лет доля выросла в 3 раза! ✅ Женщины держат активы в среднем дольше мужчин. 68% выбирают долгосрочную стратегию.✅ Берут на себя меньше риска, чаще диверсифицируют портфель, на 30% реже используют кредитное плечо, торговая активность ниже;✅ Для женщины важно видеть и осознавать цель инвестиций. Например, 72% накоплений на образование детей делают женщины. Мужчины больше подвержены абстрактному видению (не значит “плохо”, просто другой взгляд на мир).✅ Брокеры: 60% портфелей женщин по статистике последних лет были прибыльными, у мужчин — 51%. Причина - больше консерватизма, меньше риска и “гениальных” идей в погоне за доходностью.🤔 Этих фактов достаточно, чтобы задуматься о том, что даже та самая “женская логика” может оказаться продуктивной в инвестициях. Благодаря природному стремлению к стабильности и предсказуемости, привычке все делать по своему особому “феншую”, доверять только тем, кто заслуживает доверия. 🌹 Прекрасных выходных, весенних цветов, любви и понимания!

Л

Ленивый инвестор@smfanton

🛢 Итоги недели: нефть растёт, и мы растём!💉 Индекс Мосбиржи получил неслабую дозу адреналина. В топе по росту и по объёмам - бенефициары энергетического кризиса в Персидском заливе: Роснефть, Газпром (гигант наконец проснулся на 6-й день войны), Лукойл, Новатэк, Совкомфлот, а заодно Русал (алюминий идёт на рекорд).⏳ Перспективы зависят от длительности конфликта: чем дольше, тем больше доходов, но особенно - для бюджета, ведь у компаний заберут налогами. 🧐 До Трампа, похоже, начинает доходить, во что он вписался. Конечно, попытается поскорее выскочить с видом победителя, но ситуация зашла слишком далеко. Иран решил поджечь весь регион: если тебя хотят уничтожить, выход - посеять хаос. 💼 Поскольку ясности нет от слова “совсем”, а спекулировать на дневных движениях - не моя стратегия, чувствительных для портфеля действий не предпринимаю. 🏆 Топ событий недели 🔸 Акции нефтяных и газовых компаний взлетели на фоне фактического перекрытия Ормузского пролива. 🔸 Минфин США выдал лицензию на покупку Индией российской нефти в танкерах, сроком на 1 месяц. 🔸 Цены на газ в Европе в моменте выросли на рекордные 53% за 1 день, на фоне остановки завода СПГ в Катаре. 🔸 Минфин с 6 марта остановил продажи юаней в рамках пересмотра бюджетного правила, чтобы “снизить давление” на валютный рынок.🔸 Путин поручил проработать вопрос ухода с европейского рынка газа “уже сейчас”. 🔸 Акции и облигации Евротранса упали на фоне новых исков на ₽3,8 млрд и присвоения рейтинга “под наблюдением”. 🌷 С наступающим нашу прекрасную половину, всем мирных и спокойных выходных!#неделя #рынки #итоги

Л

Ленивый инвестор@smfanton

🙅‍♂️ Рынок пока не верит, что это надолго🇮🇳 США выдали лицензию, разрешающую продажу Индии российской нефти. Цены Urals за неделю конфликта подросли до $53 с $40, дисконты сузились. Дальше только в рост? 📊 А что говорят рыночные индикаторы?✅ Нефть не $120+, как многие ждали. Не исключено, но пока так. ✅ Золото на 9% дешевле исторических хаёв. ✅ S&P500 смотрит на весь этот ужас “в полглаза”, инвесторы скорее опасаются обвала перегретых бигтехов.✅ Индекс волатильности и страха VIX - в рамках обычных колебаний, на пошлинах 2 апреля 2025 г. он взлетал в 2 раза выше. 👉 Кстати, лицензия выдана на месяц и касается только нефти, застрявшей в танкерах у индийских берегов. Это не послабление санкций, а лишь попытка США немного охладить котировки💰 На доходы российских нефтяных компаний и бюджета может ощутимо повлиять только длительный конфликт (несколько месяцев). Насколько это вероятно?🗣 Трамп: “Мы еще толком не начинали... И вообще, меня не волнует рост цен на нефть”. ❗️ Волнует, еще как! Цена бензина для американцев важна как хлеб. Втягиваться в болото войны перед выборами в Конгресс - политическое самоубийство. Поэтому Трамп торжественно объявит победой любой результат (“Чего достигли - того и хотели!”). Хотя пока не стоит убирать со стола ни один сценарий, даже самый идиотский. Выводы для нас:✔️ На конфликтах рынки часто подскакивают, но редко растут долго и устойчиво. ✔️ Распределение геополитических рисков - обязательная гигиена в портфеле - по классам активов, валютам, отраслям и т.д. Даже (и лучше) пока в мире еще спокойно.#рынки #нефть #иран

Л

Ленивый инвестор@smfanton

Отрасли: часть вторая (первая тут)✂️ Коротко, беглый взгляд без погружения в эмитентов: рамки поста не позволяют. Сегодня - два сектора с повышенной чувствительностью к ключевой ставке.🏗 Застройщики📉 Резкое охлаждение спроса после отмены массовой “льготки” с 01.07.24. Маржа под давлением, из-за роста процентных расходов, себестоимости строительства и перегрева на рынке труда. Есть опцион на переток части депозитов в бетон, но до этого нужно дожить. Кому легче:🔹 Лидеры отрасли - возможность занять дешевле и реструктурировать долг;🔹 Много объектов под сдачу - раскрытие эскроу счетов;🔹 Ликвидный земельный банк - часть можно продать (пример - Самолёт);🔹 Экспансия в регионы с дефицитом нового жилья.Кто уязвим:▪️ Зависимые от льготной ипотеки в масс-сегменте;▪️ Большая доля собственной рассрочки;▪️ Процентные расходы, не покрываемые денежным потоком. 🔜 Перспективы: консолидация сектора в пользу “крупняка”, не обремененного долгами. Акций не держу, облигации могут быть интересны при грамотном риск-менеджменте. 📱 IT-сектор✂️ Чтобы не размазывать, ограничимся разработчиками ПО.📉 В 2025 г. - торможение роста, динамика с момента IPO у многих не радует (Диасофт -71%). Снижение ставки, если оно пойдёт быстро, даёт шанс на восстановление.💡 Ключевая идея - импортозамещение, но у него есть предел: частный сектор не спешит переходить на скрепный софт - закон пока не обязывает. IT-бюджеты бизнеса похудели на фоне роста налоговой нагрузки и охлаждения экономики. Один из рисков - возвращение глобальных вендоров в случае снятия санкций. 📊 Сектор даже сейчас выглядит недешево по мультипликаторам, хотя и с оговорками: до бигтехов из Nasdaq по P/E - далеко. Как по мне, имеет право на жизнь ограниченная доля в портфеле, - как ставка на снижение ставки. ❓Продолжим?#акции #отрасли #анализ

Л

Ленивый инвестор@smfanton

🛢️Нефть снова стала главным сценаристом российского фондового рынка. На фоне перебоев в судоходстве в Персидском заливе и общей нервозности вокруг маршрутов поставок Brent идет вверх, что соответствует оценке рынком риска остановки транспортировки через Ормузский пролив в пару недель. Это будет способствовать росту спроса на российскую нефть, дисконт которой к Brent должен сузиться.📈Акции сырьевых российских компаний растут. При этом о диверсификации тоже не нужно забывать. Один из вариантов – не угадывать отдельные имена, а вписаться в тренд корзиной. Для пассивных инвесторов выбор в пользу фондов очевиден, но выбор зависит от целей инвестора. Если задача получать денежный поток, то можно обратить внимание на фонд «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода», вот его структура:• Нефть и газ, а также драгметаллы – примерно 30% (бенефициары роста сырья)• Банки – чуть больше 20% (если цикл снижения ставки продолжится, сектор будет в плюсе)• Еще 50% – широкая диверсификация, включая IT, ритейл, инфраструктуру и т.д.💸В фонд входят дивидендные акции, скоро дивсезон. Примерно за 10 недель до дивидендных отсечек рынок начинает заранее закладывать выплаты, и «дивидендная полка» часто оживает еще до самих дат. При этом сейчас российские акции в среднем торгуются с дисконтом около 22% к историческим средним, а текущий P/E – 4,7х.🧺Подобные корзины – пример ставки сразу на несколько трендов: нефть/сырье, потенциальное снижение «ключа» и подготовка к дивсезону. Упаковка в фонд позволяет получать выплаты от инвестиций раз в квартал.⚠️Риски, конечно, никто не отменял: геополитика непредсказуема, а ставка может остаться высокой. Однако конструкция в текущей ситуации вполне рабочая.

Л

Ленивый инвестор@smfanton

💬 На порталах газета.ru и лента.ru вышла статья с моими комментариями в качестве финансового советника. 🧠 Контент на стыке инвестиций и психологии - одна из ключевых тем на ленивом блоге. В этот раз с коллегами-психологами разбираем тему подушки безопасности.❓ Почему для многих людей проще взять кредит, чем потратить деньги из резерва, даже когда это уместно и необходимо.❓ Какую роль в болезненном отношении к тратам играет опыт предыдущих поколений и советского прошлого.❓ Оптимальный размер финансовой подушки безопасности - измеряем в месяцах жизни.❓ Подходящие инструменты: разница между инвестициями и ликвидным резервом. 📱 Для входа может потребоваться SberID (телефон или QR код). #психология #финансы #инвестиции

Л

Ленивый инвестор@smfanton

🔎 Пройдёмся по отраслям⚡️ В кризисные времена усиливается диспропорция между секторами. Есть те, кому сильно поплохело, и те, кто чувствует себя лучше, или даже становится бенефициаром. Уместить разбор в один пост нереально, поэтому сегодня - часть первая. ⛽️ Нефть и газ📈 Сектор неожиданно вырвался в лидеры из-за войны на Ближнем Востоке, в т.ч. на закрытии шортов (их накопилось много после введения санкций на Лукойл и Роснефть). Базовые ожидания не меняются: горячая фаза конфликта ограничена по времени. Котировки нефти и газа вернутся в стойло, никуда не денется и давление санкционного дисконта и всё еще крепкого рубля. Важно: акции - не проекция цен на сырье! Газпром в упор отказывается расти, когда газ в Европе сделал 2 икса за 2 дня. Несмотря на всплеск позитива, долгосрочно сохраняю консервативный взгляд на сектор. Спекулятивно - вполне может быть интересен. 💰 Финансовый сектор💪 Выглядит как устойчивая модель, способная абсорбировать движения ставки как вверх, так и вниз. Банки имеют возможность зарабатывать прибыль и удерживать преимущество дольше других секторов, даже когда проблемы экономики уже в полный рост. Хедлайнер - кэш-машина Сбера, стабилизирующий элемент моего портфеля. Но есть болевой порог, превышение которого меняет картину. Главный риск-фактор - резервы, которые могут как резко расти, загоняя банки в убытки, так и распускаться, кратно увеличивая прибыль. На примере ВТБ: чистая прибыль в 2021 г. = ₽242,6 млрд, рост в 516 раз к ковидному 2020-му, в 2022 г. убыток ₽667,5 млрд, - именно из-за отчислений в резервы. ⛏️ Угольщики📉 Уголь (особенно энергетический) - на дне цикла, хотя цены и отскакивают в последние 2 дня на перебоях с доставкой СПГ. Проблема российских компаний - в зависимости от Китая, который с 2024 г. вернул пошлины на импорт, отмененные в 2022 г., а они съедают до 60% чистой прибыли. Операционная прибыль не перекрывает процентные платежи, плюсом (точнее минусом) - крепкий рубль. Вынуждены толкаться локтями с конкурентами - Австр

Л

Ленивый инвестор@smfanton

💬 Мой комментарий на злобу дня📈 Нефтегазовый сектор из “пасынка” рынка превратился в любимчика: Лукойл в моменте +6%, Роснефть +9%. Нефть до +12%, газ в Европе +20%, на рисках закрытия Ормузского пролива (20% мирового трафика нефти, 30% СПГ). Подбито 3 танкера, иранцы шмаляют ракетами по саудовским НПЗ, в Дубае “зажигательные” вечеринки, хотя весёлого тут ничего нет, особенно в самом Иране. ❓ Почему стоит быть осмотрительным в этом новостном потоке?👉 Рост на шоке всегда ограничен по времени, цены всё равно тяготеют к фундаментально обоснованным уровням $63-68. Рынок остаётся профицитным. Нефть по $100+ - не подарок: долгосрочно это бьет по глобальному спросу и стимулирует переход на альтернативные источники.👉 Затяжной конфликт исключать не будем, но он маловероятен. Тянуть Трампу нельзя: дорогой бензин перед выборами в Конгресс совсем “не в кассу”. Война не популярна в США, трое военных (на момент поста) погибли. 👉 Индикаторы риска - золото (не взлетело до хаёв) и биткоин (упал-отжался) ведут себя относительно сдержанно. Трейдеры не ставят на долгую войну. 👉 Иран выдает 1,3 млн барр/сут (1% мирового потребления), 85% скупает Китай, это 10% его потребностей. Временное изъятие иранской нефти не приведет к дефициту. Трамп уже обещает снять санкции, если иранцы сменят власть. Тогда нефти оттуда польётся больше (страна в топ-3 по запасам).❓ Что всё это значит для российского рынка📈 Краткосрочно Россия точно выиграет, хотя дисконты из-за санкций нивелируют большую часть роста. Индия под шумок снова нарастит закупки, но попросит дополнительную скидочку.💼 Моя стратегия: всегда держать в голове несколько сценариев, в неразберихе войны - тем более. Агрессивные ставки - не мой стиль: рынок умеет ходить пятками назад быстрее, чем многие думают. #нефть #иран