Аналитика Т-Инвестиций

А

Аналитика Т-Инвестиций@t_analytics_official

Мы повышаем целевую цену по акциям компании Мать и дитя до 1 680 рублей и обновляем рекомендацию на «покупать». На горизонте 12 месяцев потенциал роста составит 20%, с дивидендами совокупная доходность может достичь 26%.Ключевые драйверы пересмотра🟡 Рост выручки — +20,5% в 2026 году за счет приобретения ГК Эксперт и открытия 3-го родильного отделения в Лапино-4.🟡Высокий спрос на частную медицину, сильный бренд, диверсификация по регионам и услугам.🟡Ожидаем выплату дивидендов в размере 91 рубль на акцию, доходность на уровне 6,5%. Политика подкреплена отсутствием долговой нагрузки и восстановлением свободного денежного потока.🟡Акции торгуются с премией, но она оправдана высокой рентабельностью, стабильностью, а также сохранением широких возможностей для роста.🏦 Александр Самуйлов, CFA, аналитик Т-Инвестиций:«На наш взгляд, текущая коррекция в бумагах дает возможность войти в растущий актив из защитного сектора по привлекательной цене».Подробнее — в нашем обзоре.

А

Аналитика Т-Инвестиций@t_analytics_official

Внешний шторм начал влиять и на внутренний рынок корпоративного долга. Однако куда более значимый эффект произвело заявление Минфина о том, что ведомство рассматривает вопрос урезания расходов бюджета в текущем году. Вслед за этим почти во всех рейтинговых группах произошло расширение кредитных спредов. Новости эмитентов 📐Московская биржа анонсировала, что допустит облигации всех типов к торгам в выходные, начиная с 28 марта. 📐СУЭК-Финанс сохранил ставку купона в 2,1% годовых по третьему выпуску. Она будет действовать до марта 2027 года. Текущие владельцы бумаг могут предъявить их к выкупу по номиналу, подав заявку до 18 марта включительно.📐Сэтл Групп объявил ставку купона в размере 17% годовых по выпуску 002Р-03. Она будет действовать до момента погашения бумаги в марте 2027-го. Чтобы воспользоваться put-офертой, нужно подать заявку до 18 марта включительно.Как выбрать корпоративные облигации, читайте в обзоре.

А

Аналитика Т-Инвестиций@t_analytics_official

Онлайн-сервис по покупке и аренде недвижимости опубликует финансовые результаты за четвертый квартал и полный 2025 год 26 марта.🟡Мы ожидаем, что темпы роста Циана продолжат постепенно ускоряться. 🟡Рентабельности будет устойчивой, поскольку значительная часть ее расходов является постоянной. 🟡Чистая прибыль вырастет по итогам квартала из-за увеличения финансовых доходов. 🏦 Марьяна Лазаричева, глава аналитики по рынку акций: «Мы рассматриваем акции Циана как привлекательную долгосрочную инвестицию. Компания демонстрирует устойчивый рост выручки и рентабельности, не имеет долговой нагрузки и располагает значительной денежной позицией. Это обеспечивает высокую устойчивость бизнеса и создает основу для выплаты конкурентоспособных дивидендов».Какие дивиденды Циан обещает инвесторам, читайте в обзоре.

А

Аналитика Т-Инвестиций@t_analytics_official

Мы повышаем целевую цену по акциям МТС с 230 до 240 рублей за бумагу. При этом сохраняем рекомендацию «держать». Вместе с ожидаемой дивидендной выплатой бумаги могут принести акционерам до 20% совокупной доходности на горизонте ближайших 12 месяцев.Почему мы пересмотрели целевую ценуВ начале марта МТС представила финансовые результаты за четвертый квартал и полный 2025 год.🟡Темпы роста выручки МТС остаются сильными на фоне развития смежных бизнес-сегментов. 🟡Рост долговой нагрузки нивелируется ростом OIBDA, что приводит к снижению показателя чистый долг/OIBDA.🟡Компания сократила капитальные затраты, однако свободный денежный поток остался отрицательным. 🟡Одновременно с этим чистая прибыль МТС будет расти на фоне снижения ключевой ставки и уменьшения давления со стороны финансовых расходов.🟡На котировку могут повлиять новости о выводе нетелеком-активов на биржу, в частности — рекламного бизнеса. 🟡Компания традиционно платит дивиденды, а доходность по ним находится на весьма привлекательном уровне. О том, как снижение ставки будет влиять на бизнес МТС, читайте в обзоре.

А

Аналитика Т-Инвестиций@t_analytics_official

В пятницу, 20 марта, X5 Group представит финансовые результаты за четвёртый квартал и полный 2025 год. Наши расчеты указывают на существенный рост скорр. EBITDA и чистой прибыли в последнем квартале 2025-го. Компания, скорее всего, достигла своей цели по рентабельности EBITDA в диапазоне 5,8–6%, что станет хорошим подтверждением эффективности ее стратегии.Тем не менее, мы сохраняем рекомендацию «держать» с целевой ценой 2 700 рублей.И вот почему:🟡темпы роста выручки в 2026 году значительно снизятся на фоне замедления продовольственной инфляции;🟡 рентабельность по скорректированной EBITDA останется под давлением ввиду экономного поведения потребителя;🟡 чистая прибыль снизится на фоне роста чистых финансовых расходов.Ожидаемая доходность с учетом дивидендов — около 22% годовых, но долгосрочные риски сдерживают более агрессивную позицию.👉 Почему отчет может быть сильным, но недостаточным для смены рекомендации читайте в прогнозе.

А

Аналитика Т-Инвестиций@t_analytics_official

Аэрофлот представил слабые результаты за четвертый квартал — рост выручки оказался минимальным, а прибыль резко снизилась.🟡 Выручка увеличилась лишь на 2,5% г/г, несмотря на рост пассажиропотока: давление оказали укрепление рубля и слабый спрос на внутренние перелеты. 🟡 Скорр. EBITDA упала на 60% из-за роста расходов на персонал, сокращения демпферных выплат и увеличения затрат на обслуживание флота. 🟡 Компания вновь получила убыток: скорр. чистая прибыль составила −1,9 млрд руб., а чистый долг вырос до 108,5 млрд руб.Александр Самуйлов, CFA, аналитик Т-Инвестиций:Мы сохраняем рекомендацию «держать» по акциям Аэрофлота с целевой ценой 63 рубля на фоне слабых финансовых результатов. Высокая загрузка флота ограничивает дальнейший рост показателей, а до начала поставок новых российских самолетов компания, вероятно, продолжит сталкиваться с ограничениями в расширении флота и повышенными капитальными затратами.➡️ Ключевые цифры и выводы по компании — ищите в PDF.👍 — нужно больше материалов в таком формате🔥 — предпочитаю классические посты

А

Аналитика Т-Инвестиций@t_analytics_official

РУСАЛ может опубликовать финансовые результаты за второе полугодие 2025 года на этой неделе. Мы ожидаем, что они окажутся слабыми из-за укрепления рубля и роста расходов. 🏦 Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Инвестиций: «Несмотря на рост выручки, EBITDA компании останется под давлением крепкого рубля, что сказывается на долговой нагрузке. Однако начало текущего года складывается крайне благоприятно для алюминиевой отрасли на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Более длительные военные действия в регионе могут способствовать сохранению премии в ценах. Это позитивно скажется на показателях РУСАЛа за первое полугодие 2026-го». Подробнее про динамику цен на алюминий читайте в Пульсе.

А

Аналитика Т-Инвестиций@t_analytics_official

Макроэкономика и рубль 🟡Мы допускаем, что на текущей неделе курс рубля сохранит крепкие позиции в интервале 11,5–11,9 руб./юань и 79–83 руб./долл.🟡Росстат опубликует данные по недельной инфляции. Ожидаем, что показатель будет на уровне около 0,10% н/н. 🟡Банк России примет решение по ключевой ставке 20 марта. По нашим прогнозам, она будет снижена на 0,5 п.п. 🟡Следим также за глобальной сырьевой конъюнктурой и новостями по пересмотрю бюджетного правила. Глобальные рынки🟡15–16 марта пройдут торгово-экономические переговоры США и Китая в Париже. 🟡Главы МИД ЕС обсудят на встрече в Брюсселе в понедельник блокировку Венгрией 20-го пакета санкций против России и обострение ближневосточного конфликта.Проголосуйте за наш канал, чтобы получать больше интересных материалов от аналитиков в сторис.

А

Аналитика Т-Инвестиций@t_analytics_official

В новом выпуске подкаста Жадный инвестор разбираем:📐Что происходит на Ближнем Востоке и почему Ормузский пролив так важен для мировых поставок?📐Кто уже начинает конкурировать за поставки нефти и СПГ?📐Какие российские нефтегазовые компании могут больше всех заработать на дорогой нефти?📐Почему Татнефть выглядит сильнее конкурентов?📐Может ли рост ставок фрахта сделать Совкомфлот бенефициаром кризиса?📐Что будет дальше — Brent по $100 или откат к $75?В студии — старший аналитик Т-Инвестиций Александра Прыткова и руководитель аналитической редакции Анастасия Тушнолобова.➡ Слушать выпуск можно на Яндекс Подкастах или любой другой платформе.

А

Аналитика Т-Инвестиций@t_analytics_official

Самое интересное за неделю: максимизируем доходность в нестабильных условиях На что обратить внимание инвестору ✨Как конфликт на Ближнем Востоке меняет баланс на рынке нефтегаза и кто может заработать на этом✨Чем результаты Ростелекома за 2025 год удивили инвесторов и при каких условиях стоит ждать IPO цифровых активов ✨Как развитие платформы Max может сказаться на ключевых показателях VK ✨За счет чего можно получить 45% доходности по акциям Хэдхантр даже при замедлении темпов роста выручки ✨Какие драйверы помогли инвесторам получить 18,5% доходности по идее «лонг ФосАгро / шорт ММК» за полтора месяца✨Сколько можно заработать на новой парной идее в банковском секторе за три месяца✨Почему акции Фикс Прайса остаются самыми дешевыми в отрасли по мультипликатору EV/EBITDA